Η Amazon (AMZN) είναι ο βασιλιάς του ηλεκτρονικού εμπορίου εδώ και πολλά χρόνια. Όμως τον τελευταίο καιρό, ο κλάδος αυτός αλλάζει με απρόβλεπτους τρόπους, υποβοηθούμενος από απρόβλεπτα γεγονότα. Έκανε ένα τεράστιο άλμα προς τα εμπρός στην αρχή της πανδημίας, και καθώς η ανάπτυξή της εξισορροπείται, μήπως έχει τελειώσει η υψηλή ανάπτυξή της; Και πώς θα επηρεάσει αυτό τη μετοχή της Amazon;

Το ηλεκτρονικό εμπόριο της Amazon δεν είναι μια μηχανή ανάπτυξης

Σύμφωνα με την Statista, η Amazon προηγείται όλων των άλλων φορέων ηλεκτρονικού εμπορίου με μεγάλη διαφορά. Τον Ιούνιο του 2022, αντιστοιχούσε στο 38% του συνόλου των πωλήσεων ηλεκτρονικού εμπορίου στις ΗΠΑ, ακολουθούμενη από τη Walmart με 6,3%. Μέρος της ευθύνης γι' αυτό είναι το marketplace της Amazon, η πλατφόρμα τρίτων την οποία ξεκίνησε το 2000. Το marketplace αντιπροσώπευε το 60% του συνολικού ακαθάριστου όγκου εμπορευμάτων της το 2021, που σημαίνει περίπου το 25% των συνολικών πωλήσεων ηλεκτρονικού εμπορίου στις ΗΠΑ.

Ωστόσο, μετά την εκτόξευση των πωλήσεων στο αποκορύφωμα της πανδημίας, η ανάπτυξη επιβραδύνεται. Αυτό οφείλεται στη συρροή διαφόρων παραγόντων, όπως η αντιμετώπιση δύσκολων συγκρίσεων με την περσινή υψηλή ανάπτυξη, η διαχείριση μιας πληθώρας νομισματικών κινήτρων και ο πληθωρισμός. Οι πωλήσεις προϊόντων στη Βόρεια Αμερική αυξήθηκαν κατά 10% σε ετήσια βάση το δεύτερο τρίμηνο.

Ο ρυθμός έχει επιβραδυνθεί σε σύγκριση με τα προ της πανδημίας επίπεδα, αν και εξακολούθησε να βασίζεται στην περσινή ανάπτυξη κατά το δεύτερο τρίμηνο. Το δεύτερο τρίμηνο του 2021, τα συνολικά έσοδα αυξήθηκαν κατά 27% σε ετήσια βάση, και η αύξηση αυτή μειώθηκε στο 7% το 2022. Το τρίτο τρίμηνο, η διοίκηση αναμένει αύξηση στο μέσο του κύκλου κατά 15%, η οποία εξακολουθεί να είναι χαμηλότερη από τις επιδόσεις πριν από την πανδημία. Για παράδειγμα, το τρίτο και το τέταρτο τρίμηνο του 2019, οι πωλήσεις αυξήθηκαν κατά 24% και 21% σε ετήσια βάση, αντίστοιχα.

Η παγκόσμια αγορά ηλεκτρονικού εμπορίου αναμένεται να συνεχίσει να αυξάνεται σταθερά, από 5,5 τρισεκατομμύρια δολάρια το 2022 σε 7,4 τρισεκατομμύρια δολάρια το 2025.[1] Αν η Amazon διατηρήσει το μερίδιό της στη συνολική αγορά ηλεκτρονικού εμπορίου, θεωρητικά, τα έσοδά της από αυτό το τμήμα θα αυξάνονται οργανικά με το ρυθμό της συνολικής ανάπτυξης του ηλεκτρονικού εμπορίου.[2] Προς το παρόν, τα διψήφια έσοδα από το ηλεκτρονικό εμπόριο εξακολουθούν να είναι μια σχετικά μεγάλη επιτυχία. Αλλά δεν είναι αυτή η μηχανή ανάπτυξης της εταιρείας όπως ήταν κάποτε. Αν ήταν η μόνη δραστηριότητα της Amazon, δεν θα έμοιαζε και με πολύ ελκυστική μετοχή.

Η Amazon ενισχύεται σε άλλους τομείς

Παρόλο που το ηλεκτρονικό εμπόριο είναι η βασική δραστηριότητα της εταιρείας (τουλάχιστον προς το παρόν), είναι μόνο ένα κομμάτι του παζλ.

Ένα άλλο σημαντικό κομμάτι είναι το Amazon Web Services (AWS), το τμήμα υπολογιστικού νέφους. Αυτόπαραμένει ένας τεράστιος μοχλός ανάπτυξης ο οποίος αναπτύσσεται σταθερά (κατά 33% σε ετήσια βάση το δεύτερο τρίμηνο), καθώς και η κερδοφορία. Το δεύτερο τρίμηνο, αντιπροσώπευε το 16% των συνολικών εσόδων με 19,7 δισεκατομμύρια δολάρια και ήταν ο μόνος τομέας με θετικό λειτουργικό κέρδος (5,7 δισεκατομμύρια δολάρια). Οι άλλοι δύο τομείς αναφοράς, της Βόρεια Αμερικής και ο Διεθνής, παρουσίασαν λειτουργικές ζημίες.

Η AWS συνεχίζει να εισάγει νέες λειτουργίες και υπηρεσίες, καθώς και να ανοίγει νέες περιοχές και συνεχίζει να αποκτά νέους πελάτες και να επεκτείνει τα συμβόλαια με τους υπάρχοντες. Είναι σε καλή θέση για να αντλεί υψηλότερα έσοδα για πολλά χρόνια. [3]

Και μετά είναι όλα όσα κάνει η Amazon. Παρόλο που ανακοίνωσε το κλείσιμο και των 68 φυσικών καταστημάτων Book, 4star και pop-up, κάνει μεγαλύτερα βήματα στις φυσικές πωλήσεις τροφίμων, ανοίγοντας 12 νέα καταστήματα Amazon Fresh το δεύτερο τρίμηνο. Αυτό είναι το κλειδί για τη μελλοντική κυριαρχία. Η εταιρεία είναι καλά εξοπλισμένη για αυτό που θα μπορούσε να ονομαστεί προσεκτικά μελετημένα τυχερά παιχνίδια, και δοκιμάζοντας νέα καταστήματα χωρίς το φόβο της αποτυχίας είναι ο τρόπος με τον οποίο ευδοκιμεί και κυριαρχεί όταν είναι επιτυχής. Όταν αποτυγχάνει, τα κλείνει και προχωρά.

Η Amazon συνεχίζει να πραγματοποιεί εξαγορές οι οποίες αυξάνουν τα κέρδη της και επεκτείνουν την κυριαρχία της σε νέους κλάδους. Πρόσφατα εξαγόρασε την One Medical έναντι 3,9 δισεκατομμυρίων δολαρίωνκαι ήταν μια από τις πιο ακριβές εξαγορές της. Λίγες εβδομάδες αργότερα, ανακοίνωσε επίσης ότι κλείνει την Amazon Care, υποδηλώνοντας ότι πραγματοποιεί πρωτοποριακές αλλαγές στον τρόπο λειτουργίας του τομέα της υγειονομικής περίθαλψης. Σίγουρα φαίνεται ότι η Amazon πρόκειται να κάνει μια σημαντική ώθηση σε αυτόν τον τομέα, η οποία θα μπορούσε να διαταράξει ολόκληρο τον κλάδο της υγειονομικής περίθαλψης πέρα από τους τομείς της ψηφιακής και της τηλεϊατρικής που ήδη αλλάζουν το πρόσωπο της υγειονομικής περίθαλψης.

Μήπως είναι πολύ αργά για να αγοράσετε μετοχές της Amazon;

Παρά την επιβράδυνση του ηλεκτρονικού εμπορίου, η ιστορία της Amazon δεν έχει τελειώσει. Η ανάπτυξη του ηλεκτρονικού εμπορίου εξακολουθεί να είναι διψήφια, οπότε παραμένει μια αναπτυσσόμενη μετοχή και σε αυτόν τον τομέα. Όμως, χάρη στις άλλες επιχειρήσεις στις οποίες εισέρχεται, μοιάζει με ένα αξιόλογο στοίχημα για ισχυρή ανάπτυξη τα επόμενα χρόνια, είτε σχετίζεται με το ηλεκτρονικό εμπόριο είτε είναι εντελώς μόνη της. [4]

[1,2,3,4] Οι προβλεπόμενες δηλώσεις βασίζονται σε υποθέσεις και τρέχουσες προσδοκίες οι οποίες μπορεί να είναι ανακριβείς, ή στο τρέχον οικονομικό περιβάλλον το οποίο ενδέχεται να αλλάξει. Τέτοιες δηλώσεις δεν αποτελούν εγγύηση για τις μελλοντικές επιδόσεις. Περιλαμβάνουν κινδύνους και άλλες αβεβαιότητες που είναι δύσκολο να προβλεφθούν. Τα αποτελέσματα μπορεί να διαφέρουν σημαντικά από τα αποτελέσματα που εκφράζονται ή υποδηλώνονται σε οποιεσδήποτε μελλοντικές δηλώσεις.